admin经济日报记者 赵冬雨 银行理财作为资产管理行业的主力军，管理着海量的居民资产，与资本市场并存。另一方面，银行资产管理公司汇集分散的社会资金，筹集长期资金进行大规模专业投资，不断流入资本市场。另一方面，资本市场为资管基金的维护和评估提供了丰富的金融工具。银行理财在如何引导居民财富支持资本市场、如何将耐心资金引入国家战略性新兴产业等问题上发挥着越来越重要的作用。政策层面继续引导和强化这一趋势。 2024年9月24日，国家金融监管总局在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，鼓励资产管理公司加强增强资本投资能力，发行长期资本产品，积极参与资本市场，多渠道培育壮大耐心资本。 2025年1月，中央金融办等六部门联合公布的《促进中长期资本市场进入实施方案》进一步明确银行理财可以作为战略投资者参与上市公司定向增发。银行理财在参与股份认购、上市公司定向增发、发帖人身份规范等方面将享受与公募基金同等的政治待遇。从实际配置来看，资本市场已成为银行金融经营的重要投资场所。根据银监会发布的《中国银行业财务管理市场年度报告（2025）》（以下简称《报告》）NK理财登记托管中心显示，2025年末理财产品投资总资产达35.66万亿元，比上年增长10.99%。其中，债券资产是“压舱石”，余额18.52万亿元，占总投资资产的51.93%。存量资产余额0.66万亿元，占投资资产总额的1.85%。规模虽小，但增长潜力巨大。稳定是必不可少的，满足需求是低风险的偏好之一。资金管理基金入市的特点是“稳健”，这与资金管理客户整体风险偏好较低有关。报告显示，2025年末，从个人投资者对金融产品的风险偏好来看，二级（稳定）风险偏好的投资者占比最大，占g为33.54%.Ru。为适应这一特点，理财公司注重股票投资的稳定性，重点关注收益来源明确、股息高、波动性相对较低的资产。例如，高盛工银金控于2025年6月推出量化股票理财产品，利用自有中证红利指数强化股票策略，配置基本面稳定、预期良好、估值低、波动性小的高股息股票，通过指数化和多元化降低波动性，并利用量化投资模型瞄准相对于业绩基准的超额回报水平。引领创新并开发多资产设计。在政治引领和市场引领下，加强前瞻研究、组织创新资产是理财行业优化投资组合、提升收益的重要方向。财务管理通过多种创新渠道，有效引导资金投向实体经济重点创新领域。 BIB金管专注于精密行业相关的私募股权投资机会，重点支持北京的专业和初创企业。支持新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等硬技术领域的企业成长和上市。同时还重点关注ABS（资产证券化）和公私合营REITs（房地产投资信托）领域。目前，我们已支持国内住宅所有权和租赁ABS的市场发展，并完成了城市更新园区基础设施REITs、数据中心REITs等投资。华夏基金正致力于构建“被动+主动”的去中心化投资体系。在被动投资方面，我们推出了“Ti安公”指数产品系列，旨在利用高透明度、低费用的优势发展国内战略性新兴产业。目前形成了50只指数产品的矩阵，涵盖债券、行动、REITs等资产。主动投资方面，公司注重中长期资本入市的政策引导，通过新股认购、产业轮动等策略捕捉结构性机会。展望未来，日本经济基本面长期看好，经济增长改善，股市前景向好。随着市场的发展，资本市场长期有望吸引更多的资金，众多理财公司将不断提升专业投研能力，创新产品设计，满足市场日益丰富的资产管理需求，为发展提供更多的长期资金和耐心资金。服务实体经济，为投资者创造可持续的价值回报。
（编辑：蔡青）
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