净利润增长400%。券商“成绩单”带来这些信号

3月27日，中国证券业协会发布2025年证券公司经营数据。根据证券公司未经审计的财务报表，150家证券公司2025年实现营业利润5411.71亿元，比上年增长19.95%。净利润2194.39亿元，同比增长31.2%。据Wind数据显示，截至3月27日下午，已有十几家上市证券公司、证券控股公司发布了2025年年报。其中，预计2025年营业利润将超过100亿元的券商有8家，其中中信证券以748.54亿元位居行业第一。净利润方面，中信证券、国泰海通、招商证券、东方财富四家券商2025年净利润超百亿元，中信证券位居券商第一。工业产值300.76亿元。各大券商横向实力雄厚。证券行业，“强者恒强”的趋势仍在延续。目前，2025年营业利润超过500亿元的券商有两家：中信证券和国泰海通。证券行业的“老大哥”中信证券继续占据行业领先地位。 2025年，公司预计实现营业利润7485.4万元，位居行业第一。中信证券表示，2025年，公司将坚持发展资金实力的目标，坚持基础扎实、经营稳健，不断提升核心竞争力、防范能力和风险管理能力，取得历史最好业绩。国泰海通2025年营业利润631.7亿元位列行业第二 招商证券2025年营业利润249.72亿元位列行业第三，但与排名第二的国泰海通差距超过381亿元。其次是申万宏源，2025年营业利润为2425.6万元。中信建设以2332.2万元的营业利润排名行业第五。此外，东方证券、兴业证券、光大证券2025年营业利润预计将突破100亿元。净利润方面，中信证券2025年实现净利润300.76亿元，位居行业第一。国泰海通2025年实现净利润278.09亿元，位居行业第二。招商证券以123.5亿元排名行业第三。紧随其后的是东方财富，2025年净利润120.85亿，成为原点。申万宏源、中信建设净利润2025年投资额分别为95.07亿元和94.39亿元，分别排名行业第五和第六。东方证券2025年净利润56.34亿元，排名行业第七。光大证券2025年净利润为37.24亿元。兴业证券、华安证券和国联民生2025年净利润预计将超过20亿元。中型股份公司的业绩弹性较高。从增速和业务来看，仅有两家公布2025年年报的券商营业利润出现下滑。两家公司净利润均实现正增长，其中中小券商业绩更具弹性。营业利润增幅方面，国联民生以185.99%的增幅位列行业第一，是目前唯一的证券公司营业利润增长超过100%。联合国民政部在其2025年年度报告中表示，报告期内，公司适度有序地推进与民政部的合作。价值整合工作显着提升了整体运营质量和效率，体现了创新和业务协同效应。国泰海通2025年营业利润预计较上年增长87.4%。中原证券预计2025年营业利润较上年增长40.97%。红塔证券、华安证券、申万宏源2025年营业利润预计增长30%以上。有部分券商2025年营业利润较上年有所下降。 2025年，西部证券和湘财股份营业利润将分别下降10.84%和31.62%。从净利润增速来看，有2025年净利润同比增长超过100%的3家券商中，UNCivil 2025年净利润同比增长405.49%，排名第一。湘菜2025年净利润预计较上年增长325.15%。国泰海通2025年净利润预计较上年增长113.52%。中原证券和申万宏源2025年净利润增速分别超过80%、85.41%和82.46%。国海证券、华信证券、东方证券、红塔证券2025年净利润增速将超过50%。经纪和投资业务是主要驱动力。资本市场的不断完善，为行业发展创造了良好的外部环境。中介/投资资本业务将成为2025年证券公司业绩增长的主要驱动力。中国证券业协会数据显示，2025年150家证券公司每家的交易收入为：代理证券交易业务（含单位席位租赁买卖）净利润1637.96亿元，证券申购保荐业务净利润337.11亿元，财务顾问业务净利润3371.1亿元。商业。咨询业务净利润578.4万元，投资咨询业务净利润769.4万元，资产管理业务净利润2388.7万元，利息净收入6468.7万元，证券投资收益（含公允价值变动）18532.4万元。元。多家券商数据显示，国泰海通2025年经纪佣金净收入为151.38亿元，同比增长93.01%。预计投资收益267亿元，比上年增长105.07%。联合国公民作为预计2025年集资及证券管理业务收入为27.53亿元，较上年增长180.31%。证券投资业务收入预计达到20.84亿元，同比增长858.34%。中航证券首席非银分析师薄小树表示，2025年，由于市场操作增加和股价回升，融通、融资和自营将显着改善。行业整合将提振盈利，加上低基数效应，导致业绩同比大幅复苏。预计2025年券商整体业绩表现强劲。申万宏源首席非银分析师罗传辉表示，预计2026年证券行业业绩将在2025年高水平的基础上实现10%左右的稳定增长。从业绩导向来看，券商正处于拐点。他们正在重新平衡“轻型业务”和“重型业务”。
（编辑：关关）